يأتي التصحيح الأخير في أسعار الذهب في أعقاب فترة من المكاسب القوية، ولكن وفقًا لخبراء شركة Waratah Capital Advisors، فإن هذا الاتجاه يعكس بشكل أساسي تقلبات السوق على المدى القصير.
في ظل تزايد الدين العام، والسياسة النقدية التيسيرية، واستمرار الطلب على الأصول الآمنة، يُعتقد أن العوامل الأساسية الداعمة لأسعار الذهب ستبقى ثابتة. لذا، بدلاً من القلق بشأن انخفاضات الأسعار قصيرة الأجل، ينبغي على المستثمرين التركيز على التوقعات طويلة الأجل لهذا المعدن النفيس.
1. تشهد أسعار الذهب تصحيحاً بعد فترة من المكاسب القوية، لكن العديد من الخبراء يعتقدون أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل للمعدن النفيس لا يزال مدعوماً بعوامل الاقتصاد الكلي. (الصورة: وفقاً لشركة كيتكو)
السياسة النقدية – محرك طويل الأجل للذهب.
في مقابلة مع كيتكو نيوز، جادل براد دانكلي، المؤسس المشارك وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة وارتاه كابيتال أدفايزرز، بأن الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب لم ينته بعد، حيث أصبحت الحكومات والبنوك المركزية غير راغبة بشكل متزايد في قبول ركود اقتصادي مطول.
بحسب رأيه، فإنّ تزايد عبء الدين العام يجعل من الصعب على صانعي السياسات الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة لفترة طويلة. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن يعطوا الأولوية لتدابير دعم النمو من خلال التيسير النقدي أو ضخ المزيد من السيولة إذا واجه الاقتصاد خطر الانكماش.
يعتقد دانكلي أن العديد من المستثمرين يبالغون في تقدير قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على سياسة نقدية متشددة لفترة طويلة. ويجادل بأنه إذا تعرضت الأسواق المالية أو الاقتصاد لضغوط كبيرة، فبإمكان الاحتياطي الفيدرالي تعديل موقفه بسرعة لدعم النمو.
قد يعجبك أيضاً
ويؤكد هذا الخبير أيضاً أن المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب لم يعد التضخم قصير الأجل، بل انخفاض قيمة العملات على المدى الطويل. ويستمر حفاظ الحكومات على أسعار فائدة حقيقية منخفضة للسيطرة على الدين العام في تهيئة بيئة مواتية لهذا المعدن النفيس.
إلى جانب العوامل النقدية، يرى دانكلي أن التوترات الجيوسياسية وتوجه البنوك المركزية نحو تنويع احتياطياتها من العملات الأجنبية لا يزالان يشكلان دعامتين هامتين لأسعار الذهب. وتُظهر مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية في السنوات الأخيرة استمرار تعزيز دور الذهب في النظام المالي العالمي.
أعط الأولوية لأسهم شركات تعدين الذهب خلال مراحل التصحيح.
وفي حين أبدت شركة Waratah Capital Advisors تفاؤلها بشأن توقعات أسعار الذهب، قالت إن محفظة الصندوق تركز الآن بشكل أكبر على أسهم شركات تعدين الذهب.
3. ينصح العديد من الخبراء المستثمرين على المدى الطويل بالنظر في تجميع أسهم شركات تعدين الذهب نظرًا لآفاق نموها وتقييماتها الجذابة. الصورة: سي إن بي سي.
بحسب دانكلي، لا تزال العديد من شركات التعدين تُقيّم في السوق بناءً على افتراض أن أسعار الذهب أقل بكثير من مستويات التداول الحالية. في الوقت نفسه، تحسّنت ربحية هذه الشركات وتدفقاتها النقدية بشكل ملحوظ بفضل بقاء أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة.
جادل بأن هذا يخلق “هامش أمان” للمستثمرين، لأنه حتى لو انخفضت أسعار الذهب عن ذروتها، فإن العديد من الشركات لا تزال قادرة على توليد تدفقات نقدية حرة جذابة. وفي سياق متصل، أشار غرانت ماك آدم، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة وارتاه، إلى أن عوائد التدفقات النقدية الحرة للعديد من منتجي الذهب تتفوق حاليًا على العديد من مجموعات الأسهم الأخرى في السوق.
تشجع فيتنام الشركات الأمريكية على توسيع استثماراتها في التكنولوجيا المتقدمة.في صباح يوم 26 يونيو، استقبل نائب رئيس الوزراء هو كوك دونغ، في مقر الحكومة، السيد جيف بليس، مدير سلسلة التوريد في مجموعة كوهيرنت (الولايات المتحدة الأمريكية). وخلال اللقاء، أكد نائب رئيس الوزراء أن فيتنام تشجع الشركات الأمريكية على توسيع استثماراتها، لا سيما في قطاعات التكنولوجيا المتقدمة والابتكار وأشباه الموصلات.
بحسب وارتاه، لا يزال اهتمام المؤسسات بأسهم شركات تعدين الذهب غير متناسب مع هوامش ربح هذه الشركات. مع ذلك، إذا ما شهدت أسواق الأسهم العالمية تراجعاً أو تباطؤاً، فقد تصبح أسهم شركات تعدين الذهب وجهةً لرؤوس الأموال نظراً لقدراتها الدفاعية وإمكانية استفادتها من ارتفاع أسعار الذهب.
بناءً على التحليل السابق، يقترح دانكلي أن تُنظر إلى التصحيحات الحالية على أنها فرص للمستثمرين على المدى الطويل لتجميع الذهب تدريجيًا، أو لشركات تعدين الذهب ذات الأسس المالية المتينة، بدلًا من القلق المفرط بشأن تقلبات السوق قصيرة الأجل. كما يُفضّل شركات التعدين في كندا نظرًا لبيئتها القانونية المستقرة وإمكانية الاستفادة من موجة عمليات الاندماج والاستحواذ في هذا القطاع، حيث تسعى الشركات الكبرى باستمرار إلى الحصول على احتياطيات إضافية.
المصدر:
