شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا ملحوظًا في الأسواق المحلية والعالمية خلال تعاملات اليوم الإثنين، مدفوعة بتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما أدى إلى تراجع قيمة الدولار، وفي الوقت نفسه، عززت المخاوف بشأن احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية الإقبال على الذهب كملاذ آمن، وفقًا لتقرير صادر عن منصة «آي صاغة» المتخصصة في تداول الذهب والمجوهرات.
تحركات الأسعار محليًا وعالميًا
أوضح سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آي صاغة»، أن أسعار الذهب قفزت بحوالي 75 جنيهًا خلال تعاملات اليوم مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي، حيث سجل جرام الذهب عيار 21 سعرًا قدره 5150 جنيهًا، كما ارتفعت الأوقية في البورصة العالمية بنحو 68 دولارًا لتصل إلى 3828 دولارًا، مسجلةً بذلك أعلى مستوى تاريخي لها.
وأضاف أن جرام الذهب عيار 24 سجل 5886 جنيهًا، وعيار 18 بلغ 4414 جنيهًا، وعيار 14 سجل 3434 جنيهًا، بينما استقر سعر الجنيه الذهب عند 41200 جنيه.
وأشار إمبابي إلى أن أسعار الذهب في الأسواق المحلية ارتفعت بنحو 105 جنيهات خلال الأسبوع الماضي، حيث افتتحت التعاملات عند 4970 جنيهًا وأغلقت عند 5075 جنيهًا، في حين ارتفعت الأوقية عالميًا بنحو 75 دولارًا من 3685 إلى 3760 دولارًا.
دوافع الارتفاع العالمي: ضعف الدولار ومخاوف الإغلاق الحكومي
تراجع مؤشر الدولار مع ترقب المستثمرين لاجتماع مرتقب اليوم الإثنين بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقادة الكونجرس، في محاولة للوصول إلى اتفاق بشأن تمديد التمويل الحكومي.
في حال فشلت المفاوضات، ستبدأ إجراءات الإغلاق الحكومي يوم الأربعاء، مما قد يؤدي إلى تأجيل إصدار بيانات التوظيف الأمريكية الهامة، ويزيد من الغموض بشأن مسار السياسة النقدية للفيدرالي.
أكد جيوفاني ستونوفو، المحلل لدى بنك يو بي إس (UBS)، أن استعداد الفيدرالي الأمريكي لمزيد من خفض أسعار الفائدة خلال الأشهر الستة المقبلة يدعم استمرار صعود الذهب، متوقعًا أن يستهدف المعدن النفيس مستوى 3900 دولار للأوقية، وأضاف أن القلق من الإغلاق الحكومي يعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن.
توقعات الفائدة وبيانات التضخم تدعم الاتجاه الصاعد
جاء مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، وهو المقياس المفضل للفيدرالي لمتابعة التضخم، متوافقًا مع التوقعات، مما دعم رهانات السوق على خفض جديد للفائدة.
تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 90% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، واحتمال بنسبة 65% لخفض آخر في ديسمبر.
يستفيد الذهب عادة من فترات خفض الفائدة باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، ويزدهر في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والسياسي، وقد ارتفع المعدن النفيس بنحو 45% منذ بداية العام مدعومًا بموجة شراء مؤسسية قوية ومشتريات البنوك المركزية.
تدفقات استثمارية قياسية
أعلن صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق استثماري متداول مدعوم بالذهب في العالم، ارتفاع حيازاته بنسبة 0.89% لتصل إلى 1005.72 طن يوم الجمعة الماضي، مما يعكس تزايد الطلب المؤسسي على المعدن الأصفر.
في مذكرة بحثية، أوضح دويتشه بنك أن الطلب الرسمي وحيازات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) يمثلان المحرك الرئيسي لقوة الذهب الحالية، بينما يشكل ضعف الطلب على المجوهرات والمعروض من المعادن المعاد تدويرها عوامل تحدّ من الارتفاع.
صعود تاريخي للمعادن النفيسة
لم يقتصر الارتفاع على الذهب فقط، إذ قفزت الفضة بنسبة 2.1% لتصل إلى 47 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من 14 عامًا، وارتفع البلاتين بنسبة 2.5% ليصل إلى 1606.77 دولارًا، وهو أعلى مستوى في 12 عامًا، بينما زاد البلاديوم بنسبة 0.7% إلى 1,279.15 دولارًا.
الذهب بين الزخم الاستثماري والمخاطر السياسية
الطلب الاستثماري القوي من الصناديق والبنوك المركزية يوفر دعمًا مستمرًا للسعر، كما أن ارتفاع الأسعار قد يُقلل من الطلب على المشغولات الذهبية والمجوهرات في الأسواق الناشئة، وتعزز الضبابية السياسية في الولايات المتحدة، واحتمال الإغلاق، من جاذبية الذهب كأداة تحوط.
آفاق السوق خلال الربع الأخير من 2025
من المتوقع أن يستمر الزخم الصعودي في أسعار الذهب ما لم تظهر بيانات اقتصادية قوية تقلل احتمالات خفض الفائدة، كما سيبقى الطلب المؤسسي والرسمي المحرك الأبرز للأسعار، بينما تواجه صناعة المجوهرات ضغوطًا من ارتفاع التكاليف.
يرى محللون أن الذهب قد يختبر مستويات 3900 دولار في المدى القريب، مع احتمالية تسجيل مستويات قياسية جديدة حال استمرار ضعف الدولار وتزايد المخاوف من تدهور الاقتصاد الأمريكي أو تعثر الموازنة.
وفي سياق متصل، تترقب الأسواق صدور بيانات التوظيف ومؤشرات النشاط الصناعي لتحديد اتجاه الفيدرالي خلال الربع الأخير من العام.
الذهب يواصل مسارًا صعوديًا تاريخيًا مدعومًا بعوامل اقتصادية وجيوسياسية متشابكة، أبرزها رهانات خفض الفائدة، ومخاوف الإغلاق الحكومي الأمريكي، والتدفقات الاستثمارية القياسية، مما يجعله محور الاهتمام الأول في الأسواق العالمية والمحلية على حد سواء.
جدول أسعار الذهب
يوضح الجدول التالي أسعار الذهب المختلفة كما وردت في التقرير:
| العيار | السعر (بالجنيه المصري) |
|---|---|
| عيار 24 | 5886 |
| عيار 21 | 5150 |
| عيار 18 | 4414 |
| عيار 14 | 3434 |
| الجنيه الذهب | 41200 |
| الأوقية (دولار) | 3828 |
ملخص العوامل المؤثرة في أسعار الذهب
بشكل عام، تتأثر أسعار الذهب بعدة عوامل رئيسية:
- قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة.
- قيمة الدولار الأمريكي في الأسواق العالمية.
- الأوضاع السياسية والاقتصادية العالمية، بما في ذلك المخاوف من الإغلاق الحكومي.
- بيانات التضخم ومؤشرات الاقتصاد الكلي.
- تدفقات الاستثمار المؤسسي والرسمي إلى صناديق الذهب.