النفط يواصل الارتفاع في ظل تدهور أداء الذهب والفضة والحبوب وسط تقلبات الأسواق العالمية

شهدت أسواق المواد الأولية خلال الأسبوع الأخير من سبتمبر تحركات متباينة، حيث ساهمت التوترات الجيوسياسية المستمرة في دعم أسعار الطاقة، في حين استمرت الضغوط على أسواق الحبوب والمعادن الثمينة والصناعية، نتيجة ارتفاع قيمة الدولار وتواصل الغموض بشأن الأداء المطلوب للطلب العالمي، وفقًا لتحليل BKGR.

تحركات أسعار النفط والغاز الطبيعي

ارتفع سعر خام برنت بنسبة 8,31% خلال الأسبوع، ليصل إلى 108,67 دولارًا للبرميل، موضحًا ارتفاعًا بمقدار 8,31 دولارًا، وبهذا يكون قد حقق مكاسب تصل إلى 78,59% منذ بداية السنة، بينما سجل خام غرب تكساس الوسيط ارتفاعًا بنسبة 4,36% ليصل إلى 96,40 دولارًا، كما زاد سعر الغاز الطبيعي بنسبة 9,63% ليصل إلى 3,11 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.

ظروف السوق والدوافع الأساسية وراء الارتفاعات

تُعزى هذه الارتفاعات إلى استمرار العوامل الجيوسياسية التي تفرض مخاطر، خاصة مع المخاوف من اضطرابات محتملة في إمدادات الطاقة بالشرق الأوسط، إلى جانب القيود المفروضة على قدرات الإنتاج في بعض المناطق، مما زاد من حالة التوتر في سوق الطاقة.

أسواق المنتجات المكررة وظروف هوامش التكرير

امتدت الضغوط أيضًا إلى سوق المنتجات المكررة، حيث بلغت هوامش التكرير مستوى غير مسبوق عند 38,4 دولارًا للبرميل، مقابل متوسط يقارب 8 دولارات خلال السنوات الخمس الماضية، وعلى الرغم من أن الديزل يظل الأكثر ربحية للمصافي، إلا أن هوامش البنزين بدأت في التراجع بعد ارتفاعاتها الصيفية.

الأسواق الزراعية وتأثير التوقعات الموسمية

شهدت الأسواق الزراعية تراجعات بعد أسابيع من الارتفاع، نتيجة لتحسن توقعات الإنتاج وزيادة عمليات الحصاد في أمريكا الشمالية، حيث انخفض سعر القمح في بورصة شيكاغو بنسبة 4,12%، ليصل إلى 696,83 سنتًا للبوشل، كما تراجع سعر الذرة بنسبة 3,83% وفول الصويا بنسبة 2,35%.

تراجعات المعادن الثمينة وتأثير الدولار

شهدت المعادن الثمينة انخفاضًا تحت تأثير قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، حيث انخفضت الفضة بنسبة 7,04% إلى 61,36 دولارًا للأونصة، وتراجع الذهب بنسبة 4,28% ليصل إلى 4.157,20 دولارًا.

التوقعات المستقبلية للمواد الأولية

على الرغم من التصحيحات الحالية، تشير توقعات BKGR إلى احتمال استمرار ارتفاع مستويات بعض المواد الأولية على المدى المتوسط، حيث تتوقع بنوك أجنبية أن يصل سعر برنت إلى حوالي 111,28 دولارًا للبرميل خلال الربع الثاني من 2027، في حين قد يبلغ سعر الذهب 5.044 دولارات للأونصة، وتكون الفضة حول 85 دولارًا.