شهدت أسعار الفضة ارتفاعًا ملحوظًا في الأسواق المحلية والعالمية خلال تعاملات اليوم الإثنين، مسجلة مستويات قياسية غير مسبوقة منذ أكثر من أربعة عقود، ويعزى هذا الارتفاع إلى عدة عوامل، منها تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، واستمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي، بالإضافة إلى تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية، وذلك وفقًا لتقرير صادر عن مركز «الملاذ الآمن» للأبحاث.
بالإضافة إلى ذلك، أدت أزمة السيولة في لندن والإغلاق الحكومي الأمريكي وتصاعد التوتر التجاري بين واشنطن وبكين إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، مما انعكس إيجابًا على أسعار الفضة.
أسعار الفضة محليًا وعالميًا
أفاد التقرير بأن جرام الفضة عيار 800 ارتفع ليسجل 74 جنيهًا، بينما وصل عيار 925 إلى حوالي 86 جنيهًا، وسجل عيار 999 نحو 93 جنيهًا، وفي المقابل، استقر جنيه الفضة عيار 925 عند 664 جنيهًا، أما على الصعيد العالمي، فقد صعدت الأوقية إلى حوالي 52 دولارًا، وهو أعلى مستوى للفضة منذ عام 1980، في حين تجاوز الذهب حاجز 4100 دولار للأوقية مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا، ويرجع هذا الصعود إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة في ظل استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي والتوتر التجاري بين واشنطن وبكين.
أزمة سيولة في لندن تدفع الأسعار للانفجار
أشار تقرير «بلومبرج» إلى أن شح السيولة في سوق لندن فاقم ما يُعرف بـ«الضغط القصير» على مراكز الفضة، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بوتيرة غير مسبوقة وأطلق موجة من عمليات البحث العالمية عن السبائك الفعلية لتغطية الطلب.
كما أوضح التقرير أن الفجوة السعرية بين سوقي لندن ونيويورك دفعت بعض المتداولين إلى نقل سبائك الفضة جوًا عبر الأطلسي للاستفادة من فارق الأسعار الكبير، وهي خطوة غير معتادة عادة ما تُخصّص لنقل الذهب فقط بسبب تكلفتها المرتفعة.
الإغلاق الحكومي الأمريكي يزيد الضبابية
يأتي هذا الارتفاع في وقتٍ يشهد فيه الإغلاق الحكومي الأمريكي أسبوعه الثالث، وذلك بعد قرار الرئيس دونالد ترامب بتسريح عدد من الموظفين الفيدراليين، مما زاد من حدة الخلاف بين الجمهوريين والديمقراطيين حول موازنة الحكومة.
ويرى مراقبون أن الإغلاق قد يستمر لفترة أطول، نظرًا لتمسك الديمقراطيين بمطالبهم بتمديد دعم التأمين الصحي ورفضهم التصويت على إعادة فتح الحكومة دون تفاوض مباشر.
تصاعد التوتر التجاري بين واشنطن وبكين
على الصعيد الدولي، أبدت الإدارة الأمريكية انفتاحًا حذرًا على التفاوض مع الصين، لكنها اعتبرت القيود التي فرضتها بكين على صادرات المعادن النادرة «عقبة رئيسية» أمام الحوار.
يذكر أن الصين قد أعلنت مؤخرًا رسومًا جديدة على السفن الأمريكية وفتحت تحقيقات ضد شركة كوالكوم، مما أثار مخاوف من عودة حرب تجارية قد تؤثر سلبًا على نمو الاقتصاد العالمي.
النفط يتراجع مع تفاقم الحرب التجارية
تراجعت عقود خام نايمكس الأمريكي بأكثر من 3 دولارات للبرميل يوم الجمعة، مسجلة أدنى مستوى في أربعة أشهر ونصف قرب 58 دولارًا، قبل أن تعاود الارتفاع قليلًا إلى 59.75 دولارًا.
ويعزى هذا الهبوط إلى المخاوف من تباطؤ الطلب العالمي بفعل الحرب التجارية وزيادة الإمدادات من منتجي «أوبك» وخارجها، بالإضافة إلى تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية بعد تقدم المفاوضات بشأن هدنة في غزة.
توقعات إيجابية للفضة ومخاطر محدودة على المدى القصير
أشار بنك جولدمان ساكس في مذكرة بحثية إلى أن أسعار الفضة مرشحة للارتفاع على المدى المتوسط بدعم من تدفقات الاستثمار الخاص والطلب الصناعي القوي، ولكنه حذّر من تقلبات مرتفعة ومخاطر تصحيح قصيرة الأجل مقارنة بالذهب.
في المقابل، ارتفع سعر الذهب بنحو 53% منذ بداية العام، مدعومًا بمشتريات البنوك المركزية، وتزايد استثمارات صناديق المؤشرات، وتوقعات خفض الفائدة الأمريكية، فضلًا عن حالة عدم اليقين الاقتصادي الناتجة عن الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية.
وتُظهر أدوات «CME FedWatch» أن الأسواق تتوقع بخبرة شبه مؤكدة خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، يليه خفض مماثل في ديسمبر، بينما ينتظر المستثمرون خطاب رئيس الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء لتأكيد هذا الاتجاه.
الفضة: النسخة عالية الحساسية من الذهب
من جانبه، أفاد ساكسو بنك في تقرير بحثي أن الفضة باتت تُعد «النسخة عالية بيتا من الذهب»، بمعنى أنها تتحرك في الاتجاه نفسه ولكن بحدة أكبر في المكاسب والخسائر.
وتوقع البنك أن تواصل الفضة صعودها نحو 100 دولار للأوقية بحلول عام 2026، مدعومة بالطلب الصناعي والتحول العالمي نحو الطاقة النظيفة، ويرى محللون أن مستوى 50 دولارًا يمثل حاجزًا نفسيًا قويًا في السوق، ولكنه ليس سقفًا نهائيًا، خاصة مع وصول الذهب إلى 4100 دولار للأوقية.
المشهد العام: الفضة تعود إلى صدارة المعادن
يؤكد مركز «الملاذ الآمن» أن الفضة تشهد مرحلة تاريخية جديدة، حيث يجتمع فيها الطلب الصناعي القياسي والعجز في المعروض والتحول إلى الطاقة النظيفة مع ضعف الدولار الأمريكي، وفي حين يتجه المستثمرون تقليديًا إلى الذهب، تبدو الفضة اليوم اللاعب الأقوى في مشهد المعادن النفيسة لعام 2025، مع توقعات بمزيد من المكاسب إذا استمرت السياسات النقدية التيسيرية والاضطرابات الاقتصادية العالمية.
يوضح الجدول التالي أسعار الفضة المختلفة المذكورة في التقرير:
| العيار | السعر (بالجنيه المصري) |
|---|---|
| عيار 800 | 74 |
| عيار 925 | 86 |
| عيار 999 | 93 |
| جنيه الفضة عيار 925 | 664 |
ويبين الجدول التالي أسعار المعادن النفيسة عالميًا:
| المعدن | السعر (بالدولار الأمريكي) |
|---|---|
| الأوقية الفضة | 52 |
| الأوقية الذهب | 4100 |