التاريخ 2026-10-14 16:32:18
المصدر: investing.com
بيانات التضخم الأمريكية تفوق التوقعات وتثير المخاوف من استمرار التشديد النقدي
شهدت بيانات التضخم في الولايات المتحدة خلال شهر سبتمبر ارتفاعًا يفوق توقعات الأسواق، مما أعاد التوقعات بتمديد سياسة التشديد النقدي، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين زيادة سنوية بنسبة 3.7%، مقابل توقعات عند 3.6%، وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، إلى 2.6%، مقارنة بتوقعات عند 2.5%.، هذه الأرقام قد تؤدي إلى بقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو رفعها مجددًا إذا استمرت الضغوط التضخمية.
الذهب والأسهم الأمريكية يتعرضان لضغوط نتيجة لارتفاع التضخم وعوائد السندات
شهد سعر الذهب تراجعًا بنحو 1.5% إثر صدور بيانات التضخم، حيث أصبح المستثمرون أكثر حذرًا، مع توجههم لإعادة تقييم توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة الأمريكية، وعادةً، فإن ارتفاع معدلات الفائدة يقلل من جاذبية الذهب لأنه لا يدر عائدًا دوريًا، وعندما ترتفع عوائد السندات، يصبح الاستثمار فيها أكثر جاذبية مقارنة بالذهب، مما يزيد من الضغوط على أسعاره.
وتأثرت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية أيضًا، حيث تراجع مؤشر نازداك بنسبة 0.7%، ومؤشر داو جونز بنسبة 0.24%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.35% قبل افتتاح التداولات.
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يضاعف المخاوف التضخمية
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد صدور بيانات التضخم، حيث وصل العائد على سندات لأجل 10 سنوات إلى 5.306%، وبلغ العائد على سندات لأجل 30 عامًا 5.564%، ويعكس ارتفاع العوائد مخاوف المستثمرين من استمرار التضخم، واحتمالية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ويذكر أن أسعار السندات عادةً تتحرك عكس عوائدها، إذ يزداد سعر السندات عند انخفاض العوائد والعكس بالعكس.
هل يخطط الفيدرالي لرفع الفائدة مرة أو مرتين في الفترة القادمة؟
تأتي بيانات التضخم قبل حوالي أسبوعين من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر، مما يجعلها عاملًا حاسمًا في تحديد مستقبل السياسة النقدية، وبحسب توقعات من أداة متابعة الفائدة على Investing.com، يعتقد 50.5% من المستثمرين أن الفائدة قد تصل إلى 4.5% بنهاية 2026، من خلال رفعها بمجموع 50 نقطة أساس خلال اجتماعي أكتوبر وديسمبر، بينما يتوقع البقية أن تصل إلى 4.25% مع رفعها مرة واحدة فقط بقية العام.
| توقعات رفع الفائدة | نسبة المشاركين (%) |
|---|---|
| رفعها إلى 4.5% (بمجموع 50 نقطة أساس) | 50.5% |
| رفعها إلى 4.25% (مرة واحدة) | 49.5% |
ويُذكر أن نقطة الأساس تعادل 0.01 نقطة مئوية، وأن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يعادل زيادة بنسبة 0.25%، ويلفت محللو دويتشه بنك إلى أهمية بيانات التضخم، خاصة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يُعد المقياس المفضل لدى البنك المركزي الأمريكي لمراقبة التضخم، والمتوقع صدوره بعد قرار الفائدة مباشرة.
مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة خلال الأيام القادمة
تتجه أنظار المتابعين نحو مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي من المقرر إصدارها الخميس، وتشمل مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، الذي يقيس تغير أسعار المنتجين، ومبيعات التجزئة، بالإضافة إلى طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، والتي ستساعد في تقييم قوة الاقتصاد الأمريكي، والضغوط التضخمية المحتملة، وتأثير ذلك على توقعات أسعار الفائدة، الدولار، عوائد السندات، والذهب على المدى القصير والطويل.
الخلاصة: التضخم الأمريكي يدعم التشديد النقدي ويراقب المستثمرون عوائد السندات والذهب
أظهرت بيانات التضخم الأمريكية ارتفاعًا عن المتوقع، مما زاد من المخاوف بشأن استمرار السياسة النقدية المتشددة، حيث أدى ذلك إلى انخفاض سعر الذهب، مع ارتفاع عوائد السندات، وستظل تحركات سعر الذهب مرتبطة بشكل وثيق بتوقعات أسعار الفائدة والتطورات الاقتصادية الأمريكية المنتظرة.
