توقع مجلس الذهب العالمي نمو سوق الذهب الرقمي بشكل ملحوظ خلال السنوات القادمة، حيث من المتوقع أن ترتفع قيمته من نطاق يتراوح بين 45 و55 مليار دولار حالياً إلى ما بين 160 و170 مليار دولار بحلول عام 2031، بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 27%. يتوقع أن يُعزى هذا النمو إلى توسعة المنتجات المدعومة بالذهب، وازدياد اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية، رغم أن السوق لا يزال أصغر بكثير من سوق الاستثمار في الذهب التقليدي والذي يُقدّر بقيمة تقارب 13 تريليون دولار.
ما هو الذهب الرقمي؟
يُصنَّف مجلس الذهب العالمي المنتجات الرقمية المرتبطة بالمعدن النفيس إلى فئتين رئيسيتين: الذهب الرقمي المخزن في الخزائن، والذهب المُرمَّز رقمياً. يتيح الخيار الأول للمستثمرين أن يمتلكوا ذهباً مادياً محفوظاً لدى طرف ثالث عبر حساب على منصة إلكترونية أو تطبيق، بينما يمنح الذهب المُرمَّز المستثمر ملكية كمية محددة من الذهب المادي، مع ارتباط سعر الرمز بقيمة الذهب الذي يمثله. ويُستثنى من التعريف صناديق الذهب المتداولة المدعومة بالذهب المادي، والمنتجات ذات الرافعة المالية، والعملات المستقرة المدعومة بالذهب.
تشكل حيازات الذهب الرقمي المخزن في الخزائن حوالي 89% من إجمالي السوق، في حين تتركز حيازات الذهب المُرمَّز بشكل أكبر في منصات الأصول المشفرة، حيث تنتشر بشكل رئيسي في الصين، الهند، وإندونيسيا.
نمو الذهب المُرمَّز بسرعة ملحوظة
شهد الذهب المُرمَّز نمواً كبيراً في التداولات، حيث سجلت أحجامه الفورية التراكمية 90 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، متجاوزة إجمالي التداول في عام 2025. كما تضاعفت قيمة السوق تقريباً خمسة أضعاف منذ نهاية عام 2024، من 1.2 مليار دولار إلى حوالي 6 مليارات دولار، ويقود هذا النمو عملتا «تيذر غولد» (XAUT) و«باكسوس غولد» (PAXG)، اللتان تستحوذان على أكثر من 90% من سوق الذهب المُرمَّز المتداول علناً. وتزايد الحجم اليومي لتداول أكبر رمزين بمعدل 45% خلال العام السابق، مما يعكس توسع استخدام هذه المنتجات رغم أن السوق يظل مركزاً في عدد محدود من الشركات المصدرة.
مستقبل السوق: 9 من كل 10 مستثمرين يرغبون في شراء الذهب الرقمي
أظهر استطلاع حديث لمجلس الذهب العالمي أجرته على أكثر من 12 ألف مستثمر تفصيل حول العالم، بالإضافة إلى مقابلات مع 20 خبيراً، أن حوالي 90% من المستثمرين مستعدون للاستثمار في الذهب الرقمي إذا توفرت الظروف المناسبة، مع تقدير بأن معالجة العوائق الأساسية يمكن أن تخلق طلباً كامنًا يصل إلى 700 مليار دولار على المدى الطويل. وإذا تحقق ذلك، فربما تصل السوق إلى حجم سوق صناديق الذهب المتداولة حالياً، خاصة إذا استطاعت الشركات والجهات المنظمة معالجة التحديات الحالية وتسهيل الوصول إلى هذه المنتجات.
ثلاث سيناريوهات لتطور حجم السوق بحلول 2031
| السيناريو | القيمة المحتملة للسوق (مليارات الدولارات) | معدل النمو السنوي المركب |
|---|---|---|
| السيناريو الأساسي | 160 – 170 | حوالي 27% |
| السيناريو المتفائل | 270 – 280 | أكثر من ذلك، في حال توافر ظروف مواتية بسرعة |
| السيناريو المتشائم | 70 – 80 | نمو محدود، في حال استمرار العقبات دون معالجتها |
يعكس هذا التباين الطلب الكامن الذي يمكن تحويله إلى استثمارات فعلية، ويعتمد نمو السوق على عوامل عدة، منها الثقة، وتوسيع قنوات التوزيع، وتطوير الاستخدامات، وتقديم أسعار تنافسية.
التحديات الأساسية لدعم النمو والتوسع
حدد مجلس الذهب العالمي أربعة عوامل رئيسية تؤثر على قدرة سوق الذهب الرقمي على النمو، وهي:
- الثقة والأمان: فقد أظهرت الدراسات أن حوالي 80% من المستثمرين يرون أن وجود ضمانات للسلامة، ومشروعية المنتجات، وآليات سهلة للاسترداد، بالإضافة إلى تنظيم السوق، عوامل حاسمة لتعزيز الثقة وتحفيز الاستثمارات.
- التوزيع عبر قنوات مألوفة: يربط دمج الذهب الرقمي في التطبيقات البنكية، ومنصات الدفع، وغيرها من المنصات الرقمية بزيادات تصل إلى سبعة أضعاف في انتشار المنتجات، خاصة في الأسواق مثل الهند، الصين، وإندونيسيا.
- توسيع الاستخدامات: الطلب المحتمل لا يشمل فقط شراء الذهب الرقمي، بل يتجاوز ذلك ليشمل استخدامه كضمان للتمويل، أو للاستثمار في أنشطة مالية أخرى، مما يوسع من دوره ويعظم قدرته على تحقيق أرباح.
- الأسعار التنافسية: على الرغم من أن السعر ليس العامل الوحيد، إلا أن ارتفاع التكاليف مقارنة بالذهب المادي أو صناديق الاستثمار قد يحد من الإقبال، لذا تُعد تقديم أسعار معقولة من العوامل المهمة لتعزيز الأمثل في السوق.
نمو محتمل للطلب والتحول في شرائح المستثمرين
تشير الدراسات إلى أن حوالي 65% من الطلب الكامن يأتي من فئات لم تستثمر في الذهب من قبل، وأن أكثر من نصف المستثمرين الذين يمتلكون الذهب يُمَوِّلون استثماراتهم الرقمية من أموال غير مخصصة حالياً للذهب، مما يدل على إمكانية جذب شرائح جديدة من المستثمرين وأموال إضافية، عوضاً عن مجرد تحويل استثمارات حالية. كما يظهر أن الوعي بالذهب الرقمي مرتفع بين الفئات العمرية الصغيرة، حيث يُقدَّر بنحو 50% من الذين تتراوح أعمارهم بين 25 و34 عاماً، مقابل 23% فقط في الفئة الأكبر سناً، ومع توافر ظروف مواتية، فإن احتمالية استثمار الفئات الأصغر تظل أعلى بمقدار الضعف مقارنة بالفئات الأكبر سناً.
الترميز الرقمي يطور أدوات الاستثمار
يرى مجلس الذهب العالمي أن الذهب الرقمي يمثل تطوراً طبيعياً في طرق امتلاك الذهب، بعد الانتقال من السبائك والعملات الذهبية إلى الشهادات الورقية، ثم إلى الصناديق والاستثمارات الرقمية المدعومة، وأخيرًا إلى الرموز الرقمية. ساعدت هذه التطورات في خفض حواجز الوصول، من خلال تمكين شراء كميات أصغر بتكاليف أقل، حيث أصبح التواصل مع الذهب أكثر سهولة ويسر، مع إمكانية شراء حصص أو وحدات صغيرة بأسعار مناسبة. كما يساهم الترميز في تقسيم ملكية الذهب، تماشياً مع التحول الرقمي في القطاع المالي، وخصوصاً مع زيادة مشاركة الأجيال الشابة بشكل أكبر.
خلص التقرير إلى أن السنوات الخمس القادمة ستُحدد مدى انتشار الذهب الرقمي كفئة استثمارية، اعتماداً على مدى نجاح القطاع في بناء الثقة، وتوسيع قنوات التوزيع، وتطوير الاستخدامات، وتقديم أسعار تنافسية، الأمر الذي سيكون مفتاحاً لتقرير ما إذا كان سيتحول إلى عنصر أساسي في سوق الذهب العالمية أم سيظل محدوداً.
