التحولات الكبرى في السوق المالي المتوقع أن تعيد تشكيل مستقبل الثروات مع تفوق بيتكوين على الذهب والأسهم في العام القادم

شهدت قيمة «بيتكوين» ارتفاعًا خلال تعاملات يوم الأربعاء، حيث استفادت من الانتعاش الذي شهده سهم تقنية الذكاء الاصطناعي، فيما ظهرت توقعات مصرفية جديدة تثير مفاجأة للأسواق المالية.

رصدت مؤسسة «جيه بي مورغان لإدارة الأصول» العملة الرقمية أمام الذهب والأسهم الأمريكية في توقعات العوائد طويلة الأجل، مع التعبير عن تحفظها إزاء المخاطر المرتفعة المرتبطة بها.

أثارت هذه المفارقة مناقشات جديدة حول مستقبل الأصول الاستثمارية، خاصة وسط تباين تقديرات المؤسسات المالية، وترقب المستثمرين لعودة التدفقات المالية إلى الصناديق الأمريكية.

«بيتكوين» اليوم

مفاجأة العقد

أشارت شركة «جيه بي مورغان» إلى توقع تحقيق «بيتكوين» لعائد سنوي مركب بقيمة 10% خلال السنوات بين 2027 و2032،

مقابل توقعات بعوائد الأسهم الأميركية الكبرى بحوالي 7.5%، والذهب بنسبة 5.5%، وفقاً لافتراضاتها طويلة الأمد لأسواق رأس المال.

كما أضافت أن هذا هو التقييم الأول لها للعوائد المحتملة للعملة الرقمية بعد سنوات من استبعادها من استراتيجياتها التقليدية، لاحتمالية تفوقها على الأصول التقليدية.

معركة العوائد

تشير المقارنات أن عوائد «بيتكوين» المتوقعة تتفوق على الأسهم الأمريكية الكبرى بنحو 2.5 نقطة مئوية سنويًا، وعلى الذهب بحوالي 4.5 نقاط مئوية.

رفعت «جيه بي مورغان» توقعاتها لعوائد الأسهم الأمريكية الكبرى بمقدار 80 نقطة أساس، مدعومة بارتفاع أرباح الشركات وتحسن الإنتاجية.

كما قدّرت أن العائد السنوي للمحفظة التقليدية المكونة من 60% أسهم و40% سندات يقدر بحوالي 7%، مع استمرار أهمية التنويع لمواجهة تقلبات السوق.

المفارقة الكبرى

على الرغم من توقعات تفوق «بيتكوين» على الأصول التقليدية، إلا أن «جيه بي مورغان» استبعدت العملة من نماذج التخصيص الاستراتيجي الرئيسية،

وبررت تحفظها بعدم استقرار علاقات «بيتكوين» مع الأسهم والسندات، مما يعقّد تحديد دور ثابت لها في المحافظ الاستثمارية على المدى الطويل.

وتُظهر استنتاجاتها أن تقلب العملة الرقمية يبلغ 55% سنويًا، مقارنةً بـ 18% للأسهم الأمريكية و17.2% للذهب، ما يعكس تباين العوائد والمخاطر بشكل كبير.

الذهب في معادلة الحرب.. النفط والفائدة يطوقان الأونصة

الذهب المنافس

أشارت «بيتوايز» إلى أن ارتفاع الدين الحكومي، التوسع في الإنفاق، والسياسات النقدية، قد يساعد في دعم الطلب على الأصول التي تلجأ للتحوط من ضعف العملة،

مؤكدةً أن الذهب والعملات الرقمية مثل «بيتكوين»، قد يستفيدان من هذه السياسات رغم اختلاف تاريخهما، ومستويات التقلب والسيولة المرتبطة به.

وتوقعت أن يزداد اعتماد المؤسسات على «بيتكوين» ليصل إلى 1-5% من محافظهم، مع تواصل التوسع في الاستثمارات الرقمية.

نيران المضائق تشعل النفط.. البرميل يتخطى عتبة 110 دولارات

اختبار المقاومة

تقدر «بيتفينكس» متوسط تكلفة شراء محافظ «بيتكوين» بحوالي 84400 دولار، وهو أعلى من الأسعار الحالية للعملة،

ويُعد استقرار السعر فوق هذا المستوى مؤشراً إيجابياً على تماسك الطلب، مقارنة بأداء السعر الحالي الذي يظل في نطاق أدنى من ذلك، ويُعد 81300 دولار مستوى دعم مهم على المدى القصير.

مستقبل الأسعار

حذرت «بيتفينكس» من أن الاعتماد المفرط على المراكز الممولة بالرافعة المالية قد يُزيد من هشاشة التعافي، خاصة في حالة تراجع السوق ودفع الأسعار إلى الدعم.

كما أضافت أن عودة التدفقات المستدامة وأسعار الطلب الفورية إلى النمو تعتبر ضرورية لاستعادة الزخم الصاعد، في حين أن توقعات «جيه بي مورغان» تشير إلى احتمالية استمرارية عوائد عالية مع وجود مخاطر، مما يصعب اتخاذ قرارات حاسمة للمستثمرين.