«صراع العرض والطلب» أسعار النفط تتأرجح بين ضغوط زيادة الإنتاج وتخوفات الإمدادات

الذهب يتداول بالقرب من ذروته التاريخية، وسط استمرار المخاوف في الأسواق بشأن تباطؤ سوق العمل الأمريكي وتأثيره المحتمل على التضخم، وتتزايد التوقعات بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الأسبوع المقبل، مما يزيد من احتمالات استمرار صعود أسعار الذهب للأونصة الواحدة،

تطورات أسعار الذهب وأسباب اقترابها من أعلى مستوياتها

شهدت أسعار الذهب في السوق الأوروبية ارتفاعًا ملحوظًا يوم الجمعة، إذ استأنفت مكاسبها بعد فترة توقف قصيرة، وعادت للتداول قرب مستويات قياسية لم تشهدها من قبل، مسجلة بذلك رابع مكسب أسبوعي على التوالي، مدعومة بضعف ملحوظ في سعر الدولار الأمريكي، تصاعدت المخاوف بشأن الأداء الضعيف لسوق العمل في الولايات المتحدة، ما أثر بشكل كبير على المخاوف المتعلقة بالتضخم، بالتزامن مع اقتراب موعد خفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع القادم، هذا الوضع عزز توجه السوق نحو الذهب كملاذ آمن في ظل حالة عدم اليقين التي تصاحب تقلبات العملة الأمريكية،

بالنظر إلى الأسعار اليوم، ارتفعت قيمة الأونصة الذهبية بنسبة 0,65% لتصل إلى 3,656,71 دولارًا، مقارنة بسعر الافتتاح عند 3,633,96 دولارًا، في حين سجلت أدنى مستوى لها عند 3,630,63 دولارًا، مع الإشارة إلى خسارة طفيفة بلغت 0,2% يوم الخميس نتيجة لعمليات جني الأرباح بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي عند 3,674,80 دولارًا، وهو ما يعكس تحركات طبيعية في الأسواق،

تأثير ضعف سوق العمل الأمريكي وتوقعات خفض أسعار الفائدة على الذهب

يرتبط الارتفاع الحالي في أسعار الذهب ارتباطًا وثيقًا بالبيانات الاقتصادية الأمريكية التي أظهرت علامات ضعف في سوق العمل، حيث ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، مع توقف نمو الوظائف في أغسطس وارتفاع معدل البطالة، مما يقلل من حدة المخاوف بشأن التضخم ويعزز من فرص تخفيض أسعار الفائدة، وأظهرت البيانات الأخيرة أيضًا زيادة في أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 0,4% في أغسطس، وهي الأعلى منذ سبعة أشهر، على الرغم من وجود انكماش غير متوقع في أسعار المنتجين،

من المتوقع أن يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إجراءات تخفيفية في الأسبوع المقبل، مع احتمال خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس في اجتماعي سبتمبر وأكتوبر، وفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME، حيث تبلغ احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر 100%، بينما تظل احتمالية الخفض بمقدار 50 نقطة أساس أقل من 8% في سبتمبر وأقل من 6% في أكتوبر، هذه المعطيات تدعم التوقعات بمزيد من الارتفاع في أسعار الذهب خلال الفترة القادمة،

توقعات الأداء الفني للذهب، المخزونات المؤسسية وتأثيرها على الأسعار

أوضح محلل الأسواق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة أوباندا، “كلفن وونج”، أن السوق يتجه نحو توقع خفض أسعار الفائدة الأمريكية ثلاث مرات على الأقل قبل نهاية عام 2025، وهو ما يزيد من الضغوط الداعمة لارتفاع الذهب، من جهته، أشار الشريك الإداري في شركة سبروت، “رايان ماكنتاير”، إلى أن السعر قريب جدًا من حاجز 3,700 دولار للأونصة، وقد يصل إلى هذا المستوى في أي لحظة، كما أشار إلى وجود مقاومة فنية قصيرة الأجل عند 3,900 دولار، لكنه يرى أن السعر لا يزال منخفضًا مقارنة بحجم الملكية المؤسسية الكبيرة للذهب،

أما بالنسبة للمخزونات، فقد انخفضت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب عالميًا، بمقدار 2,01 طن متري يوم الخميس، لتصل الحيازات إلى 977,95 طنًا، وهو أدنى مستوى منذ 29 أغسطس الماضي، مما يعكس تغيرًا في مواقف المستثمرين تجاه المعدن النفيس،

* ضعف سوق العمل الأمريكي يعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن،
* خيارات خفض أسعار الفائدة تعزز التوقعات الإيجابية للذهب،
* مخزونات الذهب لدى صناديق الاستثمار تسجل انخفاضًا ملحوظًا،
* التحليل الفني يشير إلى احتمالات ارتفاع السعر نحو 3,700 دولار قريبًا،

في الوقت الحالي، تحيط بسعر الذهب إشارات إيجابية واضحة، تعكس تفاؤل المستثمرين نتيجة للبيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة، وتوقعات بتدخلات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي لدعم النمو الاقتصادي عبر تخفيض تكاليف الاقتراض، وهو ما يمثل بيئة محفزة لاكتساب الذهب مزيدًا من الزخم الصعودي في الأيام المقبلة،