شهدت أسعار الذهب تراجعًا اليوم الجمعة، مع توجهها نحو تكبد خسارة أسبوعية ثانية، يأتي ذلك وسط ارتفاع عوائد السندات. بالرغم من ذلك، ترددت الانخفاضات رغم تهاوي توقعات رفع أسعار الفائدة الأميركية في أكتوبر، وهزيمة التيارات الصقورية داخل «الفيدرالي الأميركي». فيما يترقب المستثمرون تقرير الوظائف غير الزراعية المنتظر إصداره اليوم، بعد تراجع احتمالات رفع الفائدة هذا الشهر إلى حوالي 25%، مقارنةً بنسبة تُقارب 70% في بداية الأسبوع.
الذهب اليوم
| الملخص | التفاصيل |
|---|---|
| انخفاض سعر الذهب في المعاملات الفورية | 0.4% ليصل إلى 4161.58 دولار للأونصة بحلول الساعة 03:30 بتوقيت غرينتش. |
| تراجع العقود الأميركية الآجلة للذهب | تسليم ديسمبر بنسبة 0.3% ليصل إلى 4191.10 دولار للأونصة. |
| الخسارة الأسبوعية | يتوقع أن تسجل نحو 3%، مع خسارة أكثر من 6% خلال سبتمبر بسبب ارتفاع العوائد والدولار وتغير رهانات رفع الفائدة. |
انخفض الذهب بشكل ملحوظ خلال سبتمبر، إذ أثرت عوامل مثل ارتفاع عوائد السندات والدولار الأميركي، مما زاد من ضغط الانخفاض على المعدن النفيس. ويأتي ذلك في ظل استمرار التوترات بشأن توقعات السياسة النقدية الأمريكية، حيث يواجه الذهب تحديات من ارتفاع العوائد وخطوة الدولار القوية.
مواجهة ترامب ـ باول مجددًا.. صراع على مبنى أم كرسي «الفيدرالي»؟
تفاعل الأحداث السياسية والاقتصادية يظل حاضرًا في الأسواق، مع استمرار التوترات بين الجهات المعنية، وتتمحور النقاشات حول مدى تأثير هذا الصراع على السياسات الاقتصادية والنقدية الأميركية.
مواجهة تسعير الفائدة
تراجعت احتمالات رفع الفائدة الأميركية في أكتوبر بشكل كبير، مع صدور بيانات تضخم أضعف، مما عزز توقعات تأجيل الزيادات إلى شهر ديسمبر. وقال خبراء في «غولدمان ساكس» إن بيانات التضخم الأخيرة وضعت احتمالات رفع الفائدة في هذا الشهر عند حوالي 25%، مقارنةً بنسبة 70% كانت في بداية الأسبوع. وأشار مدير تداول المعادن في «هاي ريدج فيوتشرز» إلى أن انخفاض توقعات رفع الفائدة أدى إلى دعم المعادن النفيسة، إلا أن ارتفاع العوائد والدولار قلّل من قدرة الذهب على الاستفادة من هذا التحول.
الدولار والسندات
| مؤشر | النتيجة |
|---|---|
| مكاسب الدولار الأسبوعية | تسجيل ثالث مكاسب أسبوعية، مع وصوله لأعلى مستوى منذ 17 شهراً. |
| عائد السندات الأميركية 10 سنوات | وصل إلى 5.34% أمس، وهو أعلى مستوى منذ 2002، وتراجع قليلاً اليوم مع بقاء العوائد عند مستويات مرتفعة جدًا. |
| تحليل دويتشه بنك | ارتفاع عوائد السندات طويل الأجل يعكس تزايد علاوة الأجل والمخاطر المالية، وليس فقط توقعات رفع الفائدة الأمريكية. |
مفارقة أكتوبر
أشار خبراء من «مورغان ستانلي» إلى أن تراجع الضغوط التضخمية يمنح الفيدرالي مساحة أكبر لانتظار بيانات سوق العمل قبل اتخاذ قرار بشأن رفع الفائدة، إلا أن ارتفاع العوائد الحقيقية والدولار يظل مصدر ضغط على الذهب، رغم تراجع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر. كما أشاروا إلى أن أي حالة تزيد من احتمالات رفع الفائدة قد تضعف سعر المعدن، في حين أن ارتفاع التوترات الجيوسياسية وأسعار الطاقة يزيد من مخاطر التضخم ويعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن.
اختبار الوظائف
من المقرر إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر اليوم، بعد أن أظهرت بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية مستويات قريبة من أدنى مستوى في 57 عامًا. وأشار محللون في «إتش إس بي سي» إلى أن البيانات القوية قد تعزز توقعات باحتمالية مزيد من التشدد الفريقي، مما يدعم الدولار والعوائد ويضغط على الذهب. بالمقابل، رأى خبراء في «مورغان ستانلي» أن ضعف سوق العمل يمنح الفيدرالي مساحة أكبر للتريث، مع احتمالية تأجيل رفع الفائدة إلى ديسمبر.
الدولار يخرج منتصرًا من ضغوط سبتمبر.. ما هي التوقعات لامتحان أكتوبر الأول؟
| العنصر | التوقعات |
|---|---|
| اختبار مستوى 4000 دولار على الذهب | حتى مع استمرار الاتجاه الهبوطي قصير الأجل، لا تزال احتمالية وصول الذهب إلى هذا المستوى قائمة إذا جاءت بيانات الوظائف أقوى من المتوقع، إذ يظل تراجع شهية المخاطرة وتآكل رهانات رفع الفائدة عوامل داعمة. ومع ذلك، فإن قوة الدولار والعوائد تلعب دورًا مضادًا. |
| توقعات HSBC | خفض البنك توقعاته لسعر الذهب المتوسط في 2026 إلى 4490 دولار، وفي 2027 إلى 4825 دولار، مع توقع مواجهة ضغوط إضافية على المدى القريب، ولكنه توقع أيضًا أن يقارب الذهب قاعه بعد موجة الهبوط الأخيرة، مع احتمالية استئناف البنوك المركزية شراء الذهب إذا انخفض السعر إلى مستوى 4000 دولار أو دونه. |
وفي سياق التحليل، أشار خبراء إلى أن الذهب أُتيح له فرصة التقاط أنفاسه في ظل تراجع الضغوط التضخمية، إلا أن استمرار ارتفاع العوائد والدولار يظل يمثل تحديًا كبيرًا أمام اتجاه التعافي، ويُبقي على احتمالات اختبار مستويات أدنى خلال الفترة المقبلة.
