التاريخ 2026-10-18 22:05:22
المصدر: investing.com
تختلف توقعات المحللين بشأن اتجاه أسعار الذهب خلال الأسبوع القادم، في ظل استمرار تأثير أسعار الفائدة الأمريكية، وتحركات الدولار الأمريكي، وعوائد السندات، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية، والمخاوف المتعلقة بالاقتصاد العالمي، مما يزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق المالية.
وأظهر استطلاع أسبوعي أجرته شركة كيتكو أن نصف المحللين يتوقعون تحرك الذهب ضمن نطاق عرضي دون اتجاه واضح، بينما يرجح الثلث ارتفاع أسعاره، ويتوقع الباقي تراجعها، مما يعكس تباين التوقعات بين المحللين والمستثمرين على حد سواء.
| التوقعات | النسبة (%) |
|---|---|
| ارتفاع الأسعار | 33% |
| البقاء في نطاق عرضي | 50% |
| تراجع الأسعار | 17% |
وشارك في الاستطلاع 12 محللًا، حيث توقع أربعة منهم ارتفاع الذهب، مقابل محللين اثنين رجحا الهبوط، بينما توقع ستة آخرون استمرار التذبذب، وبالمقابل، أظهر استطلاع المستثمرين الأفراد، الذي شمل 139 صوتًا، ميلاً طفيفًا نحو الهبوط، حيث توقع 45% تراجع الأسعار، مقابل 43% رجحوا ارتفاعها، ما يعكس ارتفاع مستوى الحذر بين المستثمرين.
ووفقًا للأرقام الواردة في التقرير، أنهى الذهب الأسبوع عند مستوى يقارب 4,165 دولارًا للأونصة، بعد أن شهد تقلبات حادة، حيث هبط إلى نحو 4,073 دولارًا يوم الأربعاء، قبل أن يتعافى مجددًا ويقترب من مستوى 4,200 دولار، الذي فشل في اختراقه بشكل مستدام، مما يعكس حالة التذبذب الحالية في السوق.
1- أسعار الفائدة وعوائد السندات
تظل تحركات عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أبرز العوامل المؤثرة على سعر الذهب في الآونة الأخيرة، فعندما ترتفع العوائد، تصبح السندات أكثر جاذبية للمستثمرين مقارنة بالذهب الذي لا يدر عائدًا دوريًا، مما قد يضغط على أسعاره. أما انخفاض العوائد، فقد يسهم في تعافي أسعار الذهب، حيث يبحث المستثمرون عن بدائل أكثر ربحية.
ويرى العديد من المحللين أن حركة الذهب الأسبوع الماضي أبرزت أهمية مراقبة عوائد السندات والدولار الأمريكي، وليس فقط بيانات التضخم، لتحديد اتجاه المعدن النفيس.
2- الدولار الأمريكي
ضعف الدولار يدعم عادة أسعار الذهب، لأنه يجعل المعدن المقوم بالعملة الأمريكية أرخص للمشترين من حاملي العملات الأخرى، ما يعزز الطلب ويزيد من احتمالات ارتفاع الأسعار. ووفقًا لبعض المحللين، فإن استمرار تراجع الدولار قد يمنح الذهب فرصة لتجاوز مستوى 4,200 دولار، خاصة في حال تزامن ذلك مع انخفاض عوائد السندات.
3- المخاوف الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية
قد يؤدي تصاعد التوترات الجيوسياسية، خاصة في الشرق الأوسط، وبصورة خاصة في مضيق هرمز، إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن، نتيجة ارتفاع مخاطر أن تتأثر أسعار الشحن والطاقة. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الطاقة قد يساهم أيضًا في زيادة التضخم، وهو ما قد يدفع البنك الفيدرالي إلى الإبقاء على رفع أسعار الفائدة لفترة أطول، مما قد يضغط على أسعار الذهب.
4- أرباح شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي
يركز المستثمرون خلال الأسبوع المقبل على نتائج أعمال الشركات الكبرى، خاصة في قطاعات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، حيث تؤثر نتائجها بشكل كبير على شهية المخاطرة في السوق، وقد تؤدي إلى تقلبات ملحوظة في الاتجاهات السعرية. كما أن المخاوف المرتبطة بالإنفاق والديون في هذا القطاع قد تزيد من حالة عدم الاستقرار، وتؤثر على الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب.
أهم مستويات الذهب الأسبوع المقبل
تركز الأسواق على مستوى 4,200 دولار للأونصة، كحاجز أساسي أمام استمرار التعافي، بجانب مستويات الدعم التي قد يختبرها المعدن إذا استمرت الضغوط البيعية. وتتوزع المقاومة والدعم المحتمل على النحو التالي:
- مستويات المقاومة:
- 4,200 دولار: أهم حاجز نفسي.
- 4,216.91 دولار: أعلى سعر أسبوعي.
- 4,265 دولارًا تقريبًا: مستوى فني بعد تجاوزه السابق.
- مستويات الدعم:
- 4,154 دولار: دعم قريب.
- 4,121 – 4,100 دولار: منطقة دعم مهمة.
- 4,074 دولار: أدنى مستوى سجلته الأسبوع الماضي.
- 4,000 دولار: مستوى نفسي قد يختبر إذا استمرت الضغوط البيعية.
وتجدر الإشارة إلى أن هذه المستويات تمثل تحليلات فنية وليست ضمانات لتحرك السوق عند الوصول إليها.
ثلاثة سيناريوهات محتملة للذهب
السيناريو الأول: الصعود
إذا تمكن الذهب من تجاوز مستوى 4,200 دولار والثبات فوقه، بالتزامن مع تراجع الدولار وعوائد السندات، فمن المحتمل أن يتجه نحو مستوى 4,265 دولار، مع استمرار الزخم الإيجابي إذا ترسخت الاتجاهات.
السيناريو الثاني: التذبذب المستمر
قد يتحرك الذهب ضمن نطاق بين 4,100 و4,210 دولارات، إذا لم تطرأ مستجدات تدفع الأسواق لاتجاه واضح، وهو السيناريو الذي يتوقعه حوالي نصف المحللين على الأقل.
السيناريو الثالث: العودة للهبوط
وفي حال عودة ارتفاع عوائد السندات، وارتفع الدولار، فقد يواجه الذهب ضغوطًا، مع احتمالية اختبار مستويات 4,074 ثم 4,000 دولار، خاصة إذا استمر البيع على نطاق واسع. وتذكر أن هذه السيناريوهات تعتمد على ظروف السوق السائدة عند إعداد التحليل، ولا تعتبر توقعات مضمونة أو توصيات استثمارية.
ما أبرز الأحداث التي يجب متابعتها؟
يشمل جدول الأسبوع القادم مجموعة من البيانات الاقتصادية ونتائج الشركات الكبرى، مثل بيانات سوق الإسكان الأمريكي، ومؤشرات التضخم في بريطانيا، وطلبات إعانة البطالة الأمريكية، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعات الصناعة والخدمات، التي قد تؤثر على مسار الأسواق.
كما تتابع الأسواق نتائج أعمال الشركات الكبرى، بجانب التطورات الجديدة في الشرق الأوسط وأسواق الطاقة، مع استمرار مراقبة توقعات أسعار الفائدة الأمريكية قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر في 27 و28 أكتوبر، حيث قد تؤثر البيانات والتصريحات الرسمية على توجهات المستثمرين.
الخلاصة: مستوى 4,200 دولار يحسم اتجاه الذهب
يدخل الذهب الأسبوع القادم في سياق من التباين بين المحللين، مع ميل طفيف نحو التوقعات السلبية من قبل المستثمرين الأفراد، ويبقى مستوى 4,200 دولار هو الاختبار الأهم لتمكين استمرار التعافي أو تحديد بداية اتجاه هبوطي.
وسيتحدد المسار بناءً على حركة الدولار وعوائد السندات، بالإضافة إلى تطورات التضخم، والتوترات الجيوسياسية، التي تشكل جميعها عوامل رئيسية في تحديد مسار المعدن النفيس.
إخلاء المسؤولية: يقدم هذا التقرير معلومات وتحليلات لأغراض إعلامية وتثقيفية فحسب، ولا يُعد توصية بالشراء أو البيع، أو دعوة لاتخاذ قرارات استثمارية. أسعار الذهب متغيرة، والمستويات الفنية والسيناريوهات المطروحة ليست توقعات مؤكدة، وإنما احتمالات، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم، حيث لا تتحمل شركة eDahab مسؤولية أي خسائر ناتجة عن الاعتماد على هذا المحتوى.
