شهدت أسعار الذهب بداية صباح اليوم الإثنين استقرارًا نسبياً في التعاملات، مع بداية تعاملات الأسبوع الجديد، بعد ارتفاع كبير في الأسبوع السابق حيث سجل الجرام زيادة بقيمة 100 جنيه خلال تلك الفترة، مما يعكس تقلبات السوق وتأثره بالتوقعات الاقتصادية والسياسات النقدية المختلفة.
وفي ظل توقعات برفع أسعار الفائدة مرتين خلال العام الجاري ومطلع عام 2027، يستمر سوق الذهب في مواجهة حالة من التباين بشأن اتجاهات الأسعار المستقبلية، مع ترقب المستثمرين للتغيرات الاقتصادية والتشديد النقدي المرتقب.
أسعار الذهب اليوم وفقًا لأحدث البيانات
| العيار | السعر (بالجنيه المصري) |
|---|---|
| عيار 24 | 7177 |
| عيار 21 | 6280 |
| عيار 18 | 5382 |
| الجنيه الذهب | 50240 |
توقعات أسعار الذهب في 2027 وفقًا لبنك مورغان ستانلي
رفع بنك مورغان ستانلي توقعاته لأسعار الذهب خلال عام 2027، مرجحًا أن يتجاوز سعر الأونصة معدل 5000 دولار، على الرغم من الضغوط الناجمة عن تشديد السياسات النقدية الأميركية وارتفاع قيمة الدولار، حيث يتوقع أن يبلغ متوسط السعر 5050 دولارًا للأونصة، بزيادة قدرها 2% عن التقديرات السابقة، مما يتجاوز توقعات السوق البالغة 4631 دولارًا بنحو 9%، مع توقع متوسط سعر 4688 دولارًا للأونصة عام 2028.
مسار صاعد متوقع خلال 2027
بحسب تقديرات مورغان ستانلي، يسير الذهب على مسار صاعد خلال العام التالي، حيث من المتوقع أن يسجل متوسط سعر 4850 دولارًا للأونصة في الربع الأول، ثم يزداد إلى 5000 دولار في الربع الثاني، يليه 5100 دولار في الربع الثالث، ويصل إلى 5250 دولارًا في الربع الأخير، مع استمرار الطلب القوي على المعدن النفيس رغم الظروف الاقتصادية الصعبة، وهو ما يحافظ على مكانته في قائمة السلع المفضلة.
تحديات الفائدة والدولار الأمريكي
وتأتي هذه التوقعات في ظل ضغوط من السياسة النقدية الأميركية، إذ رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مع توقع زيادات إضافية خلال ديسمبر ومارس، قبل أن يتم تثبيت الأسعار لبقية عام 2027، حيث تعتبر الفوائد المرتفعة من العوامل التي تضغط على سعر الذهب باعتباره أصلًا لا يحقق عائدًا، بالإضافة إلى تأثيرها السلبي على قطاعات البناء والسيارات، عبر إضعاف الطلب على المعادن ذات الصلة.
كما تتوقع استراتيجيات العملات لدى مورغان ستانلي أن يصل مؤشر الدولار إلى 104 نقاط بحلول منتصف 2027، وهو مستوى مرتفع لم يُسجل منذ أوائل 2025، مما يعزز التحديات التي يواجهها الذهب في السوق العالمية، رغم ذلك، يظل الذهب قادرًا على تحقيق مكاسب في ظروف متعددة، سواء كانت ارتفاعات أو تراجعات في أسعار النفط، استمرارية زيادة عوائد السندات أو تراجعها.
توقعات سعر الذهب في الربع الأخير من 2026 وأمامه
قبل الارتفاع المتوقع في 2027، تتوقع مورغان ستانلي أن يبلغ متوسط سعر الذهب في الربع الأخير من 2026 حوالي 4450 دولارًا للأونصة، مقابل متوسط سنوي قدره 4524 دولارًا، مع رفع التوقعات للربع الأخير بنسبة 3%، وزيادة التقدير للمتوسط السنوي بنحو 2%، مع إبقاء السيناريو مفتوحًا لتحركات سعرية واسعة، حيث يضع البنك متوسط السعر في 2027 عند 6818 دولارًا للأونصة في السيناريو الأسعد، بينما قد ينخفض إلى 3788 دولارًا في السيناريو الأقل حظًا.
عوامل تؤثر على مسار الذهب مستقبلاً
تحدد التحليلات عددًا من العوامل، التي قد تعزز من ارتفاع سعر الذهب، ومنها انتهاء الصراعات في الشرق الأوسط، وتباطؤ وتيرة رفع الفائدة الأميركية، وضعف الدولار، بينما قد يؤدي استمرار التوترات الجيوسياسية، وارتفاع أسعار النفط، وتراجع النمو الاقتصادي المتوقع، أو رفع الفيدرالي للفائدة بسرعة أكبر، إلى ضغوط نزولية على المعدن الثمين.
الفضة المعادن الأفضل بعد الذهب
ولم تغفل توقعات مورغان ستانلي عن المعادن الأخرى، خاصة الفضة، التي تأتي في المرتبة الثانية من حيث المفضلة، مع توقع أن يبلغ متوسط سعرها 72.7 دولار للأونصة في 2027، مقابل 72 دولارًا في 2026، وهو ارتفاع يقارب 7%، ويتوقع أن ترتفع تدريجيًا من 71.3 دولار في الربع الأول إلى 75 دولارًا في الربع الأخير من 2027، رغم أن تراجع المشتريات من صناديق المؤشرات واستخدامها المحدود في مشاريع الطاقة الشمسية قد يحد من مكاسبها مقارنة بالذهب.
الأسواق المعدنية الأخرى
أما بالنسبة للمعادن الأخرى، فتوقعات أسعار البلاتين تصل إلى 1775 دولارًا للأونصة خلال 2027، والبلاديوم عند 1300 دولار، بينما تلوح مخاطر على إمدادات النحاس مع توقع أن يبلغ متوسط سعره 13675 دولارًا للطن، مسجلاً تراجعًا من 14400 دولار في الربع الأول إلى 12800 دولار في الربع الأخير، مع ترجيح أن يكون ذلك ناتجًا عن تباطؤ عمليات التخزين وزيادة المعروض، رغم أن اضطرابات الإمدادات من مناجم في تشيلي وزامبيا من شأنها أن ترفع السعر.
مستقبل معادن الزنك والنحاس والألمنيوم
ويتوقع أن يبلغ سعر الزنك في 2027 حوالي 4013 دولارًا للطن، مدعومًا بالاضطرابات المحتملة في الإمدادات، بينما يتوقع أن يصل النيكل إلى متوسط 17338 دولارًا للطن. أما الألمنيوم، فواجهة توقعات أقل تفاؤلاً، مع تراجع إلى 2875 دولارًا للطن، في ظل توقعات بزيادة الإنتاج ووجود فائض في السوق يعادل 3.1 مليون طن، خاصة مع زيادات في الإنتاج في الشرق الأوسط وإندونيسيا.
