شهدت أسعار الذهب تراجعًا في الأسواق العالمية خلال تعاملات اليوم الأربعاء 7 أكتوبر 2026، نتيجة للضغط الناتج عن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار، وسط ترقب واسع من قبل الأسواق لبيانات وإشارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة، وهو ما أثار تساؤلات حول ما إذا كان هذا التراجع يمثل بداية النهاية لموجة الصعود أم أنه مجرد تأثيرات مؤقتة على المعدن النفيس.
تأثير ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أسعار الذهب
أوضح المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة آي صاغة، أن الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يُعد من أهم العوامل التي تؤثر سلبًا على أسعار الذهب عالميًا في الوقت الراهن، مشيرًا إلى أن وصول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 5.35%، وارتفاع عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى أكثر من 5.7%، يعكس زيادة واضحة في تكلفة الاقتراض، وتزايد المخاوف في الأسواق بشأن التضخم، والدين الأمريكي، ومسار أسعار الفائدة، وهو ما يضغط على سعر المعدن النفيس.
العلاقة العكسية بين عوائد السندات وأسعار الذهب
ذكر إمبابي أن العلاقة بين عوائد سندات الخزانة الأمريكي وأسعار الذهب غالبًا ما تكون عكسية، حيث يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يدر عائدًا دوريًا، بالإضافة إلى أن ارتفاع العوائد يعزز قوة الدولار، الأمر الذي يضيف ضغوطًا على سعر الذهب المقوم بالدولار الأمريكي.
تحليل أداء الذهب والفضة في ظل ارتفاع العوائد
أشار إمبابي إلى أن تراجع سعر الذهب خلال جلسة اليوم ليصل إلى نحو 4119 دولارًا للأوقية، جاء متزامنًا مع ارتفاع عوائد السندات والدولار، فيما انخفضت أسعار الفضة إلى حوالي 60.10 دولارًا للأوقية، وهو تراجع أوسع من أداء الذهب، نتيجة لضغوط العوائد والدولار على المعدنين النفيسين.
هل يمثل التراجع الحالي بداية لموجة هبوط طويلة للذهب؟
أكد إمبابي أن من المبكر الجزم بأن التراجع الحالي هو بداية لموجة هبوط طويلة الأمد للذهب، موضحًا أن السوق يواجه مجموعة من العوامل الداعمة، من بينها التوترات الجيوسياسية، وارتفاع مستويات ديون الحكومات، واستمرار عمليات شراء البنوك المركزية، بالإضافة إلى المخاوف المرتبطة بالاستقرار المالي العالمي.
الدور المستقبلي لعوائد سندات الخزانة وتوقعات السوق
قال إن العامل الأهم خلال الفترة القادمة لن يكون مجرد مستوى عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وإنما أيضًا اتجاهها، موضحًا أنه إذا استمرت عوائد سندات العشر سنوات في الارتفاع، فإن الضغط على سعر الذهب قد يستمر، في حين أن عودة العوائد للتراجع قد تمنح المعدن النفيس فرصة لتعويض جزء من خسائره.
ترقب الأسواق لقرارات الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على الذهب
أشار إمبابي إلى أن الأسواق تترقب حاليًا إشارات من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول مسار أسعار الفائدة، بالإضافة إلى بيانات التضخم والمؤشرات الاقتصادية الأمريكية، التي تعتبر عوامل رئيسية لتحديد اتجاه عوائد السندات، والدولار، وبالتالي حركة الذهب.
تأثير ارتفاع عوائد السندات على سعر الذهب في مصر
وأوضح أن تأثير ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أسعار الذهب المحلية في مصر لا يكون مباشرًا، إذ يتحدد السعر وفق عوامل رئيسية بينها سعر أوقية الذهب عالميًا، سعر صرف الدولار مقابل الجنيه المصري، وحركة العرض والطلب في السوق المحلية.
الفرص والتحديات المستقبلية للذهب
أوضح أن الفترة القادمة ستكون بمثابة اختبار مهم للذهب، خاصة مع استمرار تحركات عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وذكر أن المعادلة حاليًا واضحة: ارتفاع العوائد وارتفاع الدولار يمثلان ضغطًا على أسعار الذهب، بينما تراجع العوائد أو تزايد المخاطر المالية والجيوسياسية قد يعيد دعم المعدن النفيس.
| السعر في مصر (جنيه مصري) وفقًا لعيار 21 | السعر في مصر (جنيه مصري) وفقًا لعيار 24 |
|---|---|
